什么叫指数(解释指数的含义)(指数基金第1课:什么是指数)

二、指数基金第1课：什么叫指数？

（一）什么叫指数

指数便是体现平均的一种加权平均值，即通过某类标准选出一些样版，并通过加权平均求取这种样版平均趋势，以这种样版为代表整体趋势分析。

股票指数、债卷指数就是按照样版股票（成分股）或是债券的价钱所设计或计算出来的，用于考量股票市场或债卷市场价格调整行情。指数按时调节成分股，去除问题股、列入新的适合的成分股，确保指数实效性。

以沪深300为例，它以上海和深证市场中规模最大、流通性好、具有代表性的300只股票为样版，以2004年12月31日为基日、以调节股本为权重，用成分股股价加权平均值/基日成分股的股价加权平均值*1000求取这300只股票的股价变动趋势，进而体现A股市场的总体行情。

下图为历年沪深300指数的数据图，从数据图中大家可以看到它体现出2008年金融风暴前和2015年出现过的2次大牛市，当时沪深300指数都曾超过5000点；也能看出环节按市场尽管波动且并非处在历史底位，但沪深300指数总体上展现上升趋势。

指数的等级体现了指数背后的企业的股票均价，等级增涨说明这一指数背后的公司股价总体增涨，下挫相反。

（二）指数有哪些类型

1.中国股票指数的重要种类

股票指数依据选样指标不同，分成规模指数、领域指数、风格指数、主题指数、投资建议指数。

规模指数：以市值和流通性为选样指标，在各个市场上挑选具备某种市值规模特点、流通性好的有代表性的股票构成样版，来体现不同市场、不同种类企业企业的股价变动趋势。包含沪深300指数、上证50指数、中证500指数、创业板指数等。

领域指数：以行业为选样指标，在不同市场上选择合适行业中象征性股票构成样本股，来体现该领域股票整体表现。包含金融业指数、房地产业指数、医疗行业指数、能源业指数等。

风格指数：以市场风格为选择规范，在各个市场上选择合适风格因子的股票做为样本股，来体现不同风格的市场表现。主要分价值指数和成长指数。

主题指数：依据明确的主题选择样版。收益指数、国企改革指数、TMT指数、军用指数。

投资建议指数：不同的投资建议为选样指标，积极指数的主要代表。传统指数只有开展做多的单侧操作且只应用市值加权法，对策指数可采取多空两种形式，采用基本面加权、资本加权、固定权重等非市值加权方法。基本面指数、风险加权指数、动量指数、波动率操纵指数、股债风险评估指数等。

依照指数身后投资股票范畴不同，分成宽基指数和窄基指数。

宽基指数背后是覆盖面积较广的一篮子股票，没有实际领域，普遍象征性，体现市场整体情况，如上证50、沪深300、创业板指等。

窄基指数，覆盖面积窄小的指数，一般集中在某一特定领域或主题，如药业指数、消费行业指数、TMT指数等。

2.国外股票指数

某一国外市场上有着某一一同特点的股票为样版，体现特殊国外市场表现，如港股恒生指数、H股指数，美股纳斯达克指数、道琼斯指数和标普500指数等。

中国组织也研发了国外市场有关指数，如中证香港金融地产指数等。

3.别的类型财产指数

债卷指数体现债卷市场总体行情，包含全债指数和其它债指。中国债指有中证债卷指数和上证债卷指数，如中证全债指数、中证综合债指数、中证国债指数等。海外知名债卷指数有巴克莱美国综合波动调节指数、巴克莱美国综合债卷指数。

（三）指数是谁研发的？

开发指数机构主要有两类，各是证交所和指数企业。

中国国内的指数有三大系列，各是上海交易所研发的上证指数系列、深圳证券交易所研发的深证系列指数，也有中证指数有限公司研发的中证系列指数。

香港的指数通常是恒生企业研发的，如恒生指数、H股指数等。

美国有三大关键指数，各是纳斯达克指数、标普500指数和道琼斯指数，其中纳斯达克指数是交易所研发的指数，标普500和道琼斯指数各是标准普尔公司和道琼斯企业俩家指数企业研发的。

也有一些比较有名的指数开发公司，如摩根士丹利企业，研发了MSCI系列指数，也有富时集团的富时100指数等。

（四）指数有什么特点？

在市场持续发展中，企业一直依次没落，而指数做为一篮子股票，原来成分股落伍能够吸收新的企业更换原先的企业，不会因为一家公司或单只股票的没落而消失，可以长期存在并飞速发展升级，其起伏趋势随着市场周期而改变，而指数的估值会随着市场周期发生周而复始的在虚高和小看中间循环，给予持续不断的交易机遇。

比如：美国的道琼斯指数，1896年初次发布时包括了代表美国工业的最主要的12只成分股，直到现在，该12只成分股仅有通用电气依然留到指数中。自1897年起，道琼斯指数逐渐分成工业与运输业两类，到1929年又增加了公共事业类，加上以这三类指数为对象的道琼斯股价综合均值指数，现今道琼斯指数由这四种股价均值指数组成，早已是世界历史最久远、最有影响、应用最广的股价指数，它历史行情也能体现出美国的经济周期。

2.均值性、低风险

指数做为一篮子股票的价钱均值，其起伏会比单只股票的波动更稳定，因此可以分散因为单只股票狂跌而引起的非系统性风险，不过这同时则意味着指数的盈利也可能不会很高。

在一些处在增长趋势的大国、或者某个领域，指数是最佳的“气象图”，例如中国股市尽管波动大，但指数重心在移位，也有近些年的越南、印度股市全是向上的；美国尽管总体经济增速没那么强，但公司较强，500强大多是美国的企业，美股指数数十年全是趋势往上。指数产品是平常人投资资本市场、享有提高红利的最适合工具。